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2013年08月20日 08:56

资产证券化之三(投资篇)-ABS三优点

明观市场4:资产证券化之三(投资篇)-ABS三优点:高安全、高票息、反向投资工具

 

摘要;

l        信贷资产约2万亿有证券化需求,高资质企业资产有1万亿可证券化,合计3万亿。若政策放开,证券化可望今明两年爆发。

l        ABN只是形式证券化,视同信用债。真正证券化是信贷资产ABS、企业资产ABS

l        ABS是不同于传统债券的投资逻辑在于:1)看基础资产,不看主体信用;2)分层设计,对优先级保护。细化...

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2013年08月16日 11:43

资产证券化之二(业务篇):3种模式,券商资管ABS值得期待

明观市场3:资产证券化之二(业务篇)―3种模式,券商资管ABS值得期待

 

l         中国资产证券化三种模式:信贷资产ABS、企业资产ABS、企业资产ABN。对应主管部门银监会、证监会、银行间交易商协会。ABS由于基础资产真实出售,实现“破产隔离”,是真正的证券化产品,投资人直接承担基础资产的收益和损失。ABN没有破产隔离,不是真正证券化,应视同企业信用债。

l         ABS设计为“优先级-次级”,优先级收益在先,非...

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2013年08月13日 14:32

资产证券化之一(宏观篇)-3万亿资产的证券化需求

明观市场2:资产证券化之一(宏观篇)-3万亿资产的证券化需求

资产证券化渐成热点,目前要厘清哪些基础资产适宜证券化,及其证券化动机,这关乎业务机会和宏观职能。分析认为,信贷资产中以信用类贷款、保证类贷款、小微企业贷款、汽车贷款为主,约2万亿有证券化需求;企业资产中以建筑企业的BT回购债权、部分地方公共事业企业现金流为主,可证券化规模约1万亿,两者合计3万亿。若政策放开,证券化可望成为今明两年业务爆发点。...

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